庞氏模型

庞氏模型 1.0

什么是庞氏模型 1.0?

出生于上个世纪的同学,可能听说过、甚至亲眼见过一种东西:连环信(money chain letters)。

连环信的内容,大致是这样:

这是一封来自上帝的信。恭喜你被上帝选中。请在收到这封信后的三天内,给发信人寄10元钱,并把这封信复制5份,寄给另外5人。这样,你会收获50元。这是上帝对你的奖励。请照做。如果不照做,你将会受到上帝的惩罚,几天之内必有灾祸。

很多人收到这封信,心情非常复杂。因为反感,不太想寄;因为恐惧,不敢不寄。但最后,很多人还是照做了。连环信在过去的几个世纪里,在全球各地,不断流行。

今天的你当然知道,这是个骗局。一个简单到不能再简单的骗局。

在这个骗局中,前面人赚到的钱,全部来自于后面人的口袋。所以,参与者想要获益,后面的人数必须比前面的多,这个游戏才能继续。在这个“连环信”的模型中,后面的人数,是前面的5倍。再后面,又是5倍。再再后面,又是5倍。几何级数增长。但是,地球的总人口是有限的。“连环信”的模型,必然会到最后,因为傻子不够用了,而轰然倒塌。

连环信,是一个“庞氏模型”的1.0版本。

什么是1.0版本?

在1.0版本的庞氏模型中,前面人的所有收益,全部来自于后面人的口袋。这个游戏中的所有人,都没有创造任何的“正外部性”。

请记住“正外部性”这个词。这很重要。

什么是“正外部性”?正外部性,就是除了把钱从后面人的口袋,转移到前面人的口袋之外,大家还创造了一些真正的价值。比如生产了一些东西,提供了一些服务。

拿价值去换钱,是商业;没价值也换钱,是骗局。没有正外部性,那不管交易模型设计得如何精妙,都必定是一个“击鼓传花”的零和游戏,是一个纯粹的“资金盘”,最后一定会崩盘。

那什么是“庞氏模型 2.0”?


庞氏模型 2.0

庞氏模型 2.0,就是通过引入一个“道具商品”,给1.0的庞氏模型,伪装出一个虚假的“正外部性”。

比如传销。

传销最典型的话术,是这样的:

我这里有一款面膜,特别好。你只要购买满2000元,就有资格成为我的代理商,通过卖这款面膜挣钱。如果你愿意,你也可以介绍新人成为代理商,以后他们自己买的,以及通过他们卖出去的,你也有提成。如果他们又介绍了新人成为代理商,那么你的下一级的下一级卖出去的面膜,你还是有提成。你看,那个谁谁,已经赚了一辆玛莎拉蒂了。

看一个经济模型是不是传销,关键是看这个模型中的参与者,主要靠什么获益。在这个模型中,参与者的获益来源有两个:

1)击鼓传花:把模型外的人拉入模型,然后多级瓜分他的“会费”(那2000元的初次购买);

2)正外部性:把面膜卖给模型外的人,获取“佣金”。

如果参与者主要是靠获取“佣金”获益,就是合法的“直销”;如果参与者主要靠瓜分“会费”获益,就是非法的“传销”。

可能会有人说,润总,你理解错了。那2000元不是“会费”,那2000元是面膜的销售收入。每个参与者,既是消费者,也是代理商。我们都是“消费商”。我们不是瓜分“会费”,我们是在获取“佣金”。

这就是“庞氏模型 2.0”聪明的地方。

它用一款远远不值2000元的面膜,把向下游收的“会费”,包装成了对商品的“消费”。但是,你只要想想,下游买这2000元的面膜,是因为看中了面膜,还是因为看中了玛莎拉蒂,就理解了。在这个模型里,面膜,只是一个让2000元“会费”看上去合理的“道具商品”。

那么,哪些产品,适合用来做“道具商品”呢?那些看上去很值钱,但是其实成本很低的产品。面膜,是最受欢迎的道具之一。除此之外,还有“原始股”,“虚拟币”,等等。

“道具商品”非常有迷惑性,所以引得韭菜们大量入场。你还不能劝。你一劝,他们大概率会说:

你这个古典互联网的老骨头。对未知的事物,请保持敬畏。因为对自己不懂的东西如此傲慢,你错过了互联网、移动互联网。不要再错过这个伟大的时代。

庞氏模型 1.0,“没有正外部性”(击鼓传花);庞氏模型 2.0,“伪装正外部性”(道具商品)。只要睁大眼睛,看清楚这两个版本的庞氏模型,你就已经可以对抗大部分镰刀了。

那么,什么是庞氏模型 3.0呢?


庞氏模型 3.0

庞氏模型1.0和2.0,背后都有操盘者。操盘者设计模型,并获利。但是,庞氏模型 3.0,背后是没有操盘者的。

什么意思?

郁金香是一种很美的花,受人喜欢,所以一直比较贵。好的郁金香,总是供小于求。17世纪初的荷兰,一朵郁金香的售价,大约在1000荷兰盾左右。

只要供需失衡,就有投机入场。一些商人开始炒作郁金香,低买高卖,并赚到了钱。

真有人赚到了钱!于是韭菜们大量入场。韭菜们判断项目好坏的唯一标准是:不管你怎么说,那谁谁谁赚到钱是真的。于是,郁金香的价格,越炒越高,越炒越高。高到什么程度呢?

M·戴许在《郁金香狂热》一书中说:

1636年,一棵价值三千荷兰盾的郁金香,可以交换八只肥猪、四只肥公牛、两吨奶油、一千磅乳酪、一个银制杯子、一包衣服、一张附有床垫的床外加一条船。

所有人都告诉自己,郁金香最后是卖给了“爱好者”(正外部性);但其实,郁金香一直在“投机者”之间不断转手(击鼓传花)。

郁金香的价格,终于涨到了所有人都害怕,最终崩盘。

你看,郁金香事件是不是像极了传销,而郁金香是不是像极了“道具商品”?

但是,郁金香事件不是“传销”。传销崩盘了,你可以抓一个“操盘者”送进监狱。但郁金香事件崩盘了,你却抓不到所谓的“操盘者”。这整个事件,不是一个“狡诈的坏人”蓄意设计的,而是一群“狂热的民众”自发推动的。

这种没有操盘者,而是由一群“狂热的民众”自发推动的“击鼓传花”,就是庞氏模型 3.0。

在人类历史上,狂热的民众自发推动过的“庞氏模型 3.0”数不胜数。在中国,就有上个世纪80年代的君子兰事件,白玉蜗牛事件,等等。你可以上网查查。它们都经历了“先繁荣,再崩盘”的过程,就像美丽的肥皂泡,破灭后什么都没剩下。

于是,“庞氏模型 3.0”就有了个别名:泡沫。大部分泡沫,最终都会破灭。

“大部分”?那是不是说有“小部分”泡沫,不会破灭?

有可能。这种可能性,就是:庞氏模型 4.0。


庞氏模型 4.0

什么是庞氏模型 4.0?

想想房地产。你的房子,真的价值几百万,甚至几千万吗?

你可能会说,当然。我用这个价格卖,有人用这个价格买,那这个房子就值这个价。在市场经济里,价格,是供需关系的标尺。

没错。价格,是供需关系的标尺。但是,出价买你房子的人,真的是在买“房子”吗?不,他买的,是一个今天500万,明年可能会涨到800万的“赚钱机会”。这个赚钱机会,今天碰巧是套房子。如果今年买500万空气,明年也能涨到800万,他就不买房子了,他就买空气了。

房子在这里,有居住属性,但更多是承担赚钱机会的“道具商品”。房子和郁金香一样,把后买房人的钱,不断转移到先买房人的钱包里,直到再也没有人买得起。最后一波接棒的人,只好低价抛售资产,最终价格崩盘,泡沫破灭。

但是,国家也许能允许面膜崩盘,也许能允许君子兰崩盘,也许能允许白玉蜗牛崩盘,但绝不可能允许房地产崩盘。因为老百姓的资产,70%都在房地产里面。房地产如果崩盘,那么多少人一生的财富,都会化为乌有。

那怎么办?

坚持“房住不炒”。住,是房子的“正外部性”价值。炒,是房子的“击鼓传花”游戏。必须把大家买房子的主要动机,从“炒”,变成“住”。

只能用来住,不能用来炒的房子,那价格就涨不上去了啊。涨不上去,我还买什么房子。我不买了,我去租。于是,租金开始缓慢上涨,而房价不涨。最后,当前面买房的人,发现持有一套房子的租金收益,至少比存银行好的时候,就没必要抛售了。这时,房地产行业,就避免了“崩盘”,而实现“软着陆”。

前面的人,主要靠“击鼓传花”赚钱;后面的人,主要靠“正外部性”赚钱。这就是“庞氏模式 4.0”。这两步如果能衔接好,庞氏模型,也是可以不崩盘的,也是可以持续的。


庞氏模型,都有“击鼓传花”的本质特征。但是细分来看,又有4个不同的版本。

庞氏模型1.0,又称:庞氏骗局。是有操盘者的,没有“正外部性”的,“击鼓传花”游戏。比如连环信。纯粹的资金盘。
庞氏模型2.0,又称:传销。是有操盘者的,伪装“正外部性”的,“击鼓传花”游戏。比如某些被当做“道具商品”的面膜、原始股、虚拟币。
庞氏模型3.0,又称:泡沫。是没有操盘者,伪装“正外部性”的,“击鼓传花”游戏。比如郁金香泡沫。泡沫破灭时,没有主凶,但也没有人是无辜的。
庞氏模型4.0,又称,软着陆。前期靠“击鼓传花”快速壮大,后期靠“正外部性”软性着陆。比如房地产。

并不是每个庞氏模型,最初都是骗局;并不是每个庞氏模型,最后都会崩盘。

庞氏骗局。传销。泡沫,软着陆。前两个(庞氏骗局、传销)是骗局,前三个会崩盘(庞氏骗局,传销,泡沫)。而第四个(软着陆),也许会“虚惊一场”。理解了这个四个庞氏模型,你就可以看穿绝大多数机关陷阱,躲开镰刀。